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华虹计通新股定价报告:立足上海、辐射全国的轨道交通AFC系统供应商

发布时间:2012-06-07    研究机构:万联证券

报告关键要素:

上海华虹计通(300330)智能系统有限公司拟发行人民币普通股2000万股,投资于轨道交通自动售检票系统研发及产业化项目、非接触式IC 卡电子支付系统及产品的研发及产业化项目、技术中心建设项目和补充营运资金。公司是国内领先的轨道交通自动售检票系统供应商,占据了上海轨道交通AFC系统市场60%以上,全国左右的市场份额,为国内轨道交通AFC系统行业内的优势企业之一。城市轨道交通建设迎来黄金发展期,轨道交通AFC系统市场空间大;应用覆盖范围加大和技术升级保证城市通卡未来稳定增长;RFID是物联网的基础应用,有望率先爆发。公司具备市场优势和项目经验优势,在手订单充足,区域拓展顺利。预计公司2012-2014年EPS分别为0.58、0.79和1.05元。建议申购区间12.71-15.60元,对应2012年22-27倍PE。公司存在销售区域集中、销售客户集中、大项目承接和实施进度不确定的风险

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